加权套期保值

编辑:撞见网互动百科 时间:2020-01-19 12:48:10
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加权套期保值是指通过精确地算山去期保值所需的合约张数,做到既可避免价格风险、又可在有利的情况下获得盈利的一种比较主动的套期保值交易战略。

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加权套期保值概念

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这种交易方式主要运用于金融期货交易之中[1] 

加权套期保值应用

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加权套期保值的做法与一般套期保值的原理相同,即在期货市场—亡采取与现货市场上相反的交易行动,以盈利弥补亏损,达到保值的目的。这里的关键在于如何利用加权的办法确定买卖期货合约的数量。如果现货证券与期货合约的利率不一致,则应以转换系数作为权数进行调整,通过公式(转换系数×证券现货名义价值÷每张期货合约的面值)计算出有效保值所需的期货合约张数。
例如,1月份时拥有100万美元2010年8月15日到期、利率为12%的美国长期国库券现货,价格为,转换系数为1.4253,当时3月份利率为8%的长期国库券期货价格为,每张合约面值l0万美元。所以该交易者根据加权计算,应卖出14张期货合约(1.4253×100÷10=14.253≈14)进行保值。
如果利率相同而期限不同,则应以现货期限与期货期限的比值作为权数。合约数量的计算式公式为:(现货期限÷期货期限)×(现货名义价值÷期货合约票面价值)。
例如,1月份时拥有100万美元3个月期短期国库券存单,若以6个月期国库券存单期货台约为其保值,则应出卖50张期货合约(3今6×100÷10=50)。这是因为,6个月期的存单期货的每一基点变化值是3个月期存单每——基点变化值的2倍。所以,只需÷半价值的期货合约即可为其现货证券进行保值。
以上介绍的是加权套期保值的一般做法。在实际操作中,具体市场行情不同,因此权数的计算也会有些变化,需要灵活掌握。
参考资料
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语言 文化